时间是检验真理的标准,也是投资业绩的验金石。
2024年收官,各大公募基金投资业绩排名出炉,市场上就有这么一批长跑健将,禁得起市场周期考验,在激烈的竞争红海中“杀出重围”,方正富邦基金就是其中的一员。
从三年期视角来看,海通证券数据显示,截至2024年12月31日,最近三年方正富邦基金固收投资绝对收益高达12.49%,在全市场144家公募基金公司中排名第13位。这一成绩也表明,方正富邦基金能够在固收领域取得可观的收益,为投资者带来实实在在的回报。
过去三年,债市走势迅猛但也不乏波折,从2021年监管对于城投和房地产的大规范,与风险的暴露,到2022年年底债市深度回调,再到2024年10年期国债收益率一度跌破1.6%,都对债券投研人员提出新的挑战。
在方正富邦固定收益基金投资部行政负责人、基金经理区德成看来,每一位合格且专业的投研人员都需要建立一套闭环且完整的投资体系,来应对不同的市场环境变化。经过多年投研沉淀,目前方正富邦固收基金投资部形成了一套完善且有效的投资方法论--即“七剑”模型定趋势 波段择时赚超额。在区德成看来,在投资过程中构建多维度评价的利率周期交易策略,从经济增长维度、通胀维度、政策维度、汇率四大方向,按照不同市场环境赋予不同权重,判断利率中长期走势。从利差、情绪、债券供需三大微观层面,判断短期债市扰动因素。通过建立“7剑模型”精准判断宏观经济周期以及利率走势,通过波段操作,精准捕捉短期价格波动带来的超额收益。
目前,方正富邦固收基金投资团队背景多元化,兼有银行、保险、基金等从业背景,带来的结果是多视角分析及多策略兼容并包的风格,经过多年磨合形成统一的价值观,求同存异,共同进步,在投资风险可控的前提下追求稳健的投资回报。
展望2025年债市,区德成表示,从宏观角度来看,出口预计承压,内需拉动成为主要驱动力。产能升级置换预计逐步实施落地,全年核心CPI同比预计在0.5-0.8%,PPI同比在-1%-1%。货币政策维持稳健充裕,财政政策托底力量加大。而在汇率预计承压的情况下,将会成为政策利率下调的短期制约因素。从微观层面出发,高收益资产缺乏,多头情绪仍将大部分时间处于主导。债券净发行量提升,但需求仍大。化债驱动下信用利差维持低位。综合判断,名义GDP低于实际GDP增长导致财政收入及企业盈利均承压,若名义增长率仍低于目标,政策利率下调趋势难以扭转,广谱利率下行仍将持续,债券具备投资价值。
风险提示:投研观点不代表公司立场,不构成投资建议,不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。
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